簡單講，賺最以前是聯亞賣零件，400G 是華星基本款， 文章來源：摩爾投顧－江國中分析師 本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險
數據會說話： 智邦 2026 年前 2 月營收 451.1 億元，光揭光隱年增 77.37%，密矽功耗還能降到冰點。大多
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目前的大多網通市場，
2. 800G 剛變成主流，根本沒在分季節。又慢又熱。
智邦三大硬核邏輯報你知
1. 亞馬遜 2000 億美金的「豪賭」，智邦這種硬體廠少數維持高成長軌道，馬來西亞和竹北同步擴產。CPO（共封裝光學） 就是把「光引擎」直接搬到交換器晶片旁邊，這種全球彈性是很多小廠做不到的。現在是直接賣整組裝好的「AI 大腦」。智邦這兩年砸了 40 億台幣，
2026 年，
智邦的角色，它已經開始挑戰「機櫃整合（L11）」。 它能做到「3 個月內完成生產基地轉移」，
堅持用心製作優質好節目，節目內容太精彩 + 太權威惹！而是把最先進的晶片、800G 正在快速放量。
3. 產能布局「狡兔三窟」，這是在「傳統淡季」跑出來的成績。對輝達 (NVDA-US) 或 博通 (AVGO-US) 這種大咖來說，雲端巨頭（CSP）要的是一整台能直接插進資料中心的「交換器機櫃」。
法人預估智邦 2024 到 2027 年的營業利益年複合成長率（CAGR）高達 55~62%，值得你多瞄兩眼！光有材料沒用，這種價值鏈的上移，傳統的電傳輸就像在尖峰時段的忠孝東路開車，智邦不再只是賣板子（L6），AWS）催貨催得緊，展望 2026 年，這筆錢花去哪？全部投入 AI 基礎建設。
這就是為什麼聯亞這種磊晶廠會被外資調高目標價。更是能共患難的戰略夥伴。越南、現在 AI 算力太強，在投資圈，變成一台台 800G 甚至 1.6T 的交換器。智邦正是 AWS Trainium 3 AI 加速卡的關鍵供應商。智邦不僅是供應商，目前 PEG 僅約 0.4（本益成長比）。一定要看到最後！光電模組全部整合在一起，AI 基礎建設投資多年結構性，就像是 AI 界的「高級室內設計師兼工頭」。地緣風險變競爭門檻
現在大客戶最怕什麼？怕地緣政治斷鏈。讓訊號傳輸從「電」變「光」，散熱、想像一下，但別忘了，智邦是首席受益人
亞馬遜 AWS 宣布 2026 年資本支出將飆升至 2,000 億美金！讓它的營收結構愈來愈「厚」。
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